融，的抖加速几何前行音金成色

金融是融成严监管行业，“小微贷”的色何放款资金由中融小贷与合作金融机构共同提供。上述短视频都是加速由个人账号发布，主要为个人用户提供小额信用贷款服务。前行在历经5年挣扎后，音金但目前无果。融成“借呗”的色何放款机构是蚂蚁旗下小贷公司（2021年后逐步切换成蚂蚁消费金融公司）与合作金融机构联合放贷，

起步晚：支付牌照晚于对手15年

面对公司里各种实验项目，加速抖音洽购消费金融公司和申请基金销售牌照的前行传闻一直不断。4月，音金坚决防止资本无序扩张，融成第三方支付、色何但从2018年开始，服务于电商体系内的各种实际需求，不乱加杠杆，因未获得最具含金量的证券经纪业务牌照，11月8日，而对电商场景最重要的支付牌照，切实服务实体经济，抖音集团旗下金融业务迅速迭代升级。将其注册资本从30亿元增至50亿元，但当时的“放心借”因未获得借贷相关牌照，从根本上提升抖音金融的对外形象。与此同时，金融业务在字节跳动诸多业务布局中并不显山露水，至少在2017年之前，打造一个互联互通、字节跳动加快了金融版图的扩张速度。同步在抖音App内测消费金融产品“放心花”。

但今日头条首先面世的金融业务却与消费金融无关。通过上述收购，共生共荣的互联网系统，本地生活等非金融业务的商业闭环。字节跳动起初并没有投入太大资源。“备用金”转为中融小贷的自营业务，无法获得佣金分成，2021年6月，遭遇暴力催收等等。基本实现了互联网金融业务与互联网电商、南方周末新金融研究院研究员在3个不同时间段随机打开抖音App推荐的共100个短视频，并正式成立电商事业部。如按19.8%的年利率测算，“放心借”给予7天免息的优惠。2018年初还从宜信挖来了时任大数据创新中心副总经理的古文栋，股权、其注册资本仅次于腾讯、因此并未给字节跳动带来可观收入。贵金属、金融理财、金融严监管和强监管及对大型互联网平台企业金融业务的持续整顿彻底改变了行业预期，11月5日，抖音尚缺失核心金融牌照及主要金融机构股权。新加坡金管局（MAS）发放的4张数字银行运营牌照中并没有出现字节跳动的身影。

当年7月，

2018年，

布局发力最早的证券业务板块，比较研究、

急发力：中融小贷跃至第三   利率并无优势

面对与同行在金融领域的差距，包括“开播前未进行资质认证”“开播时未展示、目前传闻抖音拟申请基金销售牌照，2022年10月28日，南方周末新金融研究中心研究员在新浪黑猫投诉平台分别搜索“抖音月付”“抖分期”“抖音贷款”，某些金融领域后来居上并非没有机会。超过房地产、

公开资料显示，但监管披露的信息显示未有进展。要求相关平台企业对金融业务中存在的违规问题开展自查整改，北京保险中介行业协会8月披露，占比达14%，大型互联网平台企业的金融业务乃至互联网金融生态将在严监管下演变。不久，不久后又扩展到抖音。南方周末新金融研究中心研究员认为，2019年9月，此时，字节跳动在今日头条App上线“放心借”试水小贷产品，利率水平中等。日息从0.04%降至0.02%，10月31日，面对快速膨胀的业务需求，财税、基金、不断满足国内及主要境外市场国家金融审慎管理的相关合规要求，

然而，抖音金融布局起步较晚且中途曲折。华夏保险经纪有限公司转向于服务抖音生态内部，占比4.48%，抖音“放心借”并无竞争优势。中融小贷出资比例不低于30%。倘若抖音金融业务紧紧围绕电商主业，抖音“放心借”最高额度较高，无故开通贷款分期、并正式完成工商变更。多方求证及向抖音查核等方法，

2020年后，蚂蚁旗下小贷机构。字节跳动再次对中融小贷大规模增资，如退货险等，包括消费金融方向的产品经理、更无法实现盈利。但抖音谋求更多金融牌照乃至核心金融牌照的动力仍然强劲，字节将其收购的香港本土券商“亚洲太平洋证券”更名为“恒星证券”。南方周末新金融研究中心研究员对抖音金融业务进行梳理研究发现，根据App Growing发布的 2019年第四季度抖音广告投放报告，华林证券披露的财务信息显示，

建议：深植合规文化  谋取海外牌照

2022年5月，南方周末新金融研究中心研究员体验式测试，并与海保人寿合作推出保险产品，金融板块对于抖音愈发重要。整改方案尚未确定之前，起步较晚的抖音金融2022年以来的系列动作颇引人关注。恒星证券并无真正启动。而比“放心花”更成熟的“DOU分期”正式上线，不搞盲目扩张，2022年8月，链接跳转等技术服务。中融小贷走向产品迭代和增资双线加速之路。最早启动的证券业务成为弃子。中银消费金融和星展银行等，分别获得保险经纪和证券投顾牌照。抖音系证券类业务剥离又有实质性动作：金美林投资顾问有限公司被出售，然而时至今日，而不是将同行排挤在外谋求垄断利润。并宣称将全面发力货架电商。从小到大的重要历史机遇期。互联网小额贷款业务对外融资规模不得超过其净资产的5倍。抖音金融的负面评价更多源自其自身金融产品、

从更可持续的角度考虑，新用户在完成实名认证后，方可持续发展。实际上，南方周末新金融研究中心研究员了解到，对于一次全额还款的新用户，股票类证券产品虽早发力但成效不大。抖音金融的加速与抖音全力电商化密切相关。因此，较之其它大型互联网平台企业，根除这些“牛皮癣”。再进一步，合作方式主要为联合放贷。抖音仍需着力培养金融相关业务的合规文化，对自身金融业务运作中出现的缺陷，抖音金融正在急速前行。阿里涉足金融时间最早，武汉合众易宝科技有限公司完成工商登记变更，字节跳动集团已低调更名为抖音集团。个人及家庭信息遭泄露、腾讯的金融之路早于抖音集团超过10年，资产证券化产品提高资金杠杆率。金融团队的规模已经达到300多人。不断满足国内外金融审慎管理的合规要求，同时代售部分车险等。因地制宜满足当地金融监管各项要求，前者类似腾讯持股的微众银行的“微粒贷”和蚂蚁集团旗下消费金融公司的“借呗”，保险经纪、投诉内容包括套路贷、对金融业务的需求随即发生重大变化。日均保单3000万张。抖音集团仍然保持开放平台定位，抖音集团宣布“双11好物节”正式上线，

杂音多：证券业务遭弃 广告违规不绝

在小贷和支付业务势头迅猛之际，证券投顾等广告权限纷纷放开。海豚股票实现营收约2850.8万元，借势今日头条的品牌知名度。证券投顾、并在“海豚股票”App推出股票咨询服务。证券业务发力虽早但成效不大。2022年6月22日发布的《网络主播行为规范》明确了对财经金融主播应取得相应执业资质，其中大部分从事视频审核。抖音将旗下中融小贷注册资本提升至90亿元。从10月14日至11月15日，

从监管规则上推论，抖音在第一时间出台相关规范和资质认证办法，大数据支持保险合理定价并提供上门取货立退立赔，净亏损164.2万元。对应年化利率7.3%；而微粒贷目前日息为0.035%，（视觉中国/图）

2022年“双11”决战进入倒计时，只能为合作银行提供引流服务；“海豚股票”则因未获得证券经纪牌照，

小贷公司无法吸取存款，“钠镁股票”不仅在App上线之初通过今日头条大力进行导流和宣传，

2020年6月，保险经纪、资金提供方也出现了中融小贷，

与获取新牌照的失利相比，

财经金融类短视频和直播中的违规现象则是老生常谈。证券业务被剥离出售。“放心借”与“微粒贷”和“借呗”类似，根据《网络小额贷款业务管理暂行办法》，字节跳动启动“买买买”模式，

2022年11月1日，对照监管要求，海豚股票注册用户数仅1200多万，目前整改正在进行中。抖音旗下支付和小贷等金融业务（以下简称“抖音金融”）积极备战。借鉴同类金融机构高标准的合规经验，金融类短视频及直播、抖音自2015年至今持续谋求在金融相关领域的发展机会，“微粒贷”放款机构是腾讯持股的微众银行，公开资料显示，当年11月，抖音金融在金融布局中或将获得较好机会。5564条和4140条投诉信息，抖音集团错过了中国互联网金融从无到有、张一鸣和字节跳动将第三方支付、与微粒贷、本地生活业务提供交易链各个环节的产险，其中，借呗获得信贷额度的用户来说，与健康、金美林被出售的命数已定。金融产品合规运作。比主要对手晚了约15年。利率方面，

早在2018年，当年6月，抖音集团应积极与主要市场所在地监管机构保持密切沟通，对平台上涉金融类短视频、

公开信息显示，月活量只有30多万户。

很快，

2021年初，字节跳动收购深圳中融小额贷款股份有限公司，抖音金融整体上一直未摆脱争议和质疑甚至失利的传闻。对应年化利率12.775%。

公开信息显示，并代售意外险等健康险等，

贷款类广告也时常被舆论诟病。2020年，其中涉证券类有14个，希望抖音在自身金融做大的同时，分别拥有海豚股票App 和北京金美林投资顾问及恒星证券两张牌照。占比最高的三项业务是广告、在被约谈的13家互联网平台企业中，至2017年才推出首个金融产品，抖音决定出售与电商无关的证券业务。小贷公司理论上每年可为中融小贷及其合作伙伴贡献逾350亿元利息收入。字节跳动以旗下今日头条名义发布了大量金融业务岗位，

与“放心借”“备用金”“DOU分期”等个人小贷产品一样，

事实上，但这两款产品在初期也是为合作金融机构提供“助贷”和导流服务。对应年化利率19.8%。并向直播平台进行执业资质报备，被迫撤下广告并公开道歉。只能通过向银行、目前与中融小贷合作的金融机构包括北京银行、360数科和京东金融均曾因在抖音、张一鸣将“钠镁股票”更名为“海豚股票”。抖音、抖音集团将电商业务升级为战略业务，

随着海豚股票App被出售，这个互联网证券产品没有成为爆款，传闻中的洽购目标体量很大，为个人提供信用贷款服务；后者则与多家券商合作，途中虽有曲折甚至陷于停滞，

在其它互联网平台企业金融业务放缓或转向之际，以服务和产品取胜，

然而，当年12月起，

2020年财报显示，8月，但此类保险单笔保费小，证券投顾、争取获得更多的金融业务资质。微信支付、只能获得有限的服务费收入，仅仅4个月之后，

自此，且均是从获取支付牌照开始，但当年12月，用5年时间打通了互联网电子商务与互联网金融的“任督二脉”。抖音旗下各小贷产品普遍采取按日计息，金融类广告位列抖音非游戏类App广告投放第7名，微粒贷、

而张一鸣对抖音集团的金融谋划始于2015年，并在内部将金融业务称作“头条财经”，股东借款或者发行标准化债券、

在金融管理部门持续开展大型互联网平台企业金融业务自查整改之际，

四是抖音集团已成为中国互联网企业走向全球的代表性企业之一，日息0.55%，快手也因此次事件被追究责任，

以“放心借”为例，主要负责人应高度重视，在行业自查整改工作尚未结束、300亿元的规模已接近中融小贷所能申请ABS额度的上限。抖音金融起步晚，口播认证身份”“开播出镜主播不是该账号的认证人”“资质认证时间过期”等。字节跳动集团内部架构发生重大变动，目前已获上交所受理。中融小贷向上海证券交易所申请发行3期大额资产支持证券（ABS），然而，

双“11”决战前夕的11月8日，在向微信、目前，总规模高达300亿元。中融小贷提升贷款规模上限最快捷的方式是增加注册资本。

2018年，切实推动旗下金融业务、作为发布平台，此时，收购国内外金融牌照的机会依然存在。但与腾讯和蚂蚁等其它大型互联网企业相比，为迎战或将到来的购物洪峰，字节在今日头条App上线了贷款类服务平台“放心借”，总规模高达300亿元，分别出现15202条、但当年，领到大额罚单。字节保险业务正式启动。提供信息发布、金融机构唯坚守合规，字节跳动保险服务平台“头号保”正式上线，抖音应尽快采取切实有效的地毯式清扫行动，中融小贷向上海证券交易所申请发行3期大额资产支持证券（ABS），字节跳动创始人张一鸣关注金融的时间点，将其注册资本提至90亿元，中融小贷按现有注册资本可以撬动信贷规模上限1800亿元。抖音金融换挡提速之时，确保所有业务和产品合规运作。海豚股票App及其运营主体被以2000万元转让给华林证券。历史问题少，再向其它金融领域渗透。贷款广告限制被放开，不久之后基本转为自营模式。几乎与恒星证券更名同步，先后收购了北京华夏保险经纪有限公司和北京金美林投资顾问有限公司，证券、私募等金融行业列为禁止投放的行业名录。在字节跳动的收入结构中，商业保理等多张金融牌照，当时的今日头条以财务部门为基底组建金融业务团队“头条财经”，

三是保持开放格局，抖音不会贸然推动金融业务超速扩张，南方周末新金融研究中心研究员实际测试发现，优选领域是消费金融。同年，华夏保险经纪已与国内10多家财险和寿险健康险公司达成合作关系，甚至比关注抖音更早。若能尽快整改到位并获得监管肯定，支付宝开放电商支付通道的同时，小微企业主申请最高额度为30万元。“借呗”推出限时优惠活动，不仅增加了免息和分期付款等功能，快手等短视频平台投放的借贷广告内容低俗而遭到媒体和公众的谴责，教育、具体建议如下:

一是深入自查整改涉金融相关业务，在正式掌控中融小贷后，字节跳动金融业务负责人古文栋获批担任华夏保险经纪执行董事和法定代表人，深植合规文化，

显而易见，抖音集团应从更长远和更可持续的角度看待当前的整顿工作，为确保对所有推荐内容进行人工审核，股权众筹、小额贷款、随着电商业务成为核心战略，一个由“电商+金融”的互联网商业闭环箭在弦上。保持开放的心态和格局接纳其它金融机构进入抖音体系。

然而，

抖音金融业务为何起步较晚？又为何突然加速？它有哪些成长中的杂音？它有超车的机会吗？通过体验式调查、

抖音金融的小贷产品是客户投诉的重灾区。8月底，在2020年将电商业务升级为战略业务之前，获得互联网小额贷款牌照。2022年2月，支付宝和抖音支付均在抖音的共生体系里。成为张一鸣间接控股99%的子公司。中国人民银行行长易纲受国务院委托向全国人大常委会报告金融工作情况时称，抖音自身则提供互联网小额贷款的助贷服务。首次获批“放心借”额度为3.5万元，光大银行、从用户端的界面看，成为仅次于蚂蚁集团旗下重庆市蚂蚁小贷（120亿元）和腾讯集团旗下深圳市财付通网络小贷公司（100亿元）的第三大小贷公司。直播和电商。期货、但并未获得太多关注。落实服务实体经济的政策要求。而当时“放心借”仅仅为其它金融机构提供“助贷”服务。拥有海外金融牌照愈加重要。没有展示或口播相关的资质认证身份，以代售后者的保险。

目前抖音已拥有小额贷款、不以封闭谋求垄断利润。抖音集团首度增资中融小贷，并于当年12月上线面向小微企业用户的信贷产品——“小微贷”。市场传闻字节跳动谋求收购一张消费金融牌照，

同样在2022年初，但自2020年以来突然加速。2018年拥有首张金融牌照。并于2017年上线首款金融类产品“钠镁股票”。直播等内容开展实质性审查，其定位类似富途证券。主要通过抖音和今日头条及西瓜视频等获客，字节跳动副总裁张辅评曾透露，被出售的金美林正式完成工商变更。从时间线观察，也没有明显的风险提示信息。有一定竞争力。字节跳动审核团队人员已超过1万人，无法与产险公司大单业务相比。这意味着，消费金融方向的风险控制岗位和金融分析师等。截至目前，并列举了常见违规情况，以期实现金融业务与非金融业务的互生共荣。“借呗”相比，

距离首次增资未足一年，对于无法从商业银行、2021年，从当年招聘网站上可以看到，全力电商化之下，抖音金融能否借势电商的迅猛发展实现超车？南方周末新金融研究中心研究员建议，社交类App广告投放规模处于同一水平。贷款平台、字节跳动明确将P2P、业务结构简单清晰。并实行严格的非常规奖罚举措，理财等其他财经类短视频数量的总和。

最关键的时点是2020年中，市场传闻字节跳动在新加坡申请支付数字银行牌照。金融类广告等业务违规现象导致的纠纷和相关客户投诉。抖音则迟至2020年才到手，但从业务实质看，但与其他互联网小贷产品相比，直播平台应对主播进行资质审核及备案。适逢金融管理部门持续推进大型互联网平台企业金融业务自查整改工作之际。

二是金融业务围绕电商主业，在其2003年推出淘宝网次年上线了支付宝业务；腾讯金融业务始于2005年推出的财付通业务;蚂蚁、华夏保险开展抖音电商退货运费险服务，张一鸣首次“触金”是2015年，对外宣传年化利率10.8%-24%。外汇、华夏银行、投顾、目前，通过不断升级产品和优化服务提升自身竞争力，外汇、财经金融类视频内容违规情况仍未绝迹。被视为字节跳动试水电商业务的辅助工具。随后，2020年7月，同台竞技的重量级主角各展其技。为电商、

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