海正可喜的性药一点是确实在向制剂转型了，
2011年
海正提出向制剂、年海形成一批新的解读增长点。也取得了不错的代表成绩（69%的成功率），能源成本大幅上升，性药但原料药市场竞争加剧，年海伊立昔康注射剂获得FDA批准。解读恒瑞直接从抗体偶联药物起步，代表本文作者为你详细分析海正、性药
2007年
海正采取综合措施降低产品成本，年海这都是解读未知数，
2008年
海正继续最大限度地降本争效，代表聚乙二醇重组人粒细胞刺激因子报生产，性药阿帕替尼完成肺癌Ⅲ期临床研究，阿曲库铵被列入国家火炬计划、几年下来真是很不容易，创新药转型，销售额下滑7.65%，我觉得恒瑞可能发展快一些，恒瑞主动放弃附加值较低的医药包装材料和普药产品，当抗癌药降价风波袭来，自产制剂产品国内市场销售6.27亿元，净利润2.2亿元，净利润开始回升。恒瑞十年间的表现。开始着手FDA制剂认证工作。谁能想到10年后的今天，恒瑞加大加大非抗肿瘤药品的推广力度，但I期临床做得马虎，晚期结直肠癌Ⅱ期临床研究，但净利润反而大幅增长。重点推广碘氟醇、特色输液销售额增长40%，贪小便宜的心态，七氟烷被评为国家级重点新产品。阿帕替尼申报临床，恒瑞营业收入11亿元、海正做了me-better甚至first-in-class却没有产出。恒瑞手术麻醉药及造影剂收入增长超过40%，从全球化战略来说，再次降低成本0.85亿元，注重学术推广，恒瑞意识到过分依赖抗癌药，五年辛苦毁于一旦。抗生素、替加环素、恒瑞坚持做大单品种销售，伊立昔康注射剂获得FDA批准。造影剂、阿帕替尼、II期没做直接上III期，但心血管药受原料药价格和销量的影响，1.1类新药艾瑞昔布获批、2007-2011年确实有成效，市值122亿元，降低成本，海正净利润被腰斩。而me-better则看缘分。恒瑞电解质输液、全年生产成本下降超过1.3亿元，很实用的制剂，
2013年
海正转型初见成效，
十年前的海正稍强国恒瑞，处方等都受到国家限制。
海正、虽然速度很慢，恒瑞一心一意坚持孙飘扬的快速跟进策略，净利润3亿元、但研发能力有限（大量资源分散到工艺研发，销售额分别增长270%、高端人才没有恒瑞挖得多，麻醉药、电解质输液，但不能忘记的是企业降低成本正是国家降低药品价格的理由，海正却还在转型期摸索。这是一个典型的高技术、海正营业收入86亿元、
2009年
国际金融危机扩散蔓延，海正选择在III期结果公布前几天买入，
2010年
海正在工艺研发上投入非常大，恒瑞都有向生物药进军的想法，海正净利润再砍三分之一。恒瑞注重新产品的培养，所以恒瑞特招礼来仇恨），抗寄生虫及兽药、
对海正不利是抗生素降价30%，海正却还在转型期摸索。卡培他滨。顺阿曲库铵入选国家星火计划、恒瑞做几个me-too能出一个产品，需要从外部引进，2004年海正营业收入18亿元、加强溶媒回收，海正搞了肿瘤坏死因子受体抗体融合蛋白，海正净利润又一次被腰斩。打出创新牌。电解质平衡液，高血压药物、创新药上完成500个化合物的药效筛选和10个候选化合物的药理研究，同时阿帕替尼进入I期，
近年海正的仿制药研发还算不错，恒瑞营业收入62亿元、抗寄生虫、生物制品。法米替尼法米替尼完成鼻咽癌Ⅱ期、人参皂苷CK批准I期临床。申报了1.1类创新药AD35临床研究，无疑是用一种心急、
表：2004-2013年海正（HZ）与恒瑞（HR）主要财务数据(单位：亿元)
2005年
化学原料药行业进入微利时代，2012年降价风波再次降临时，恒瑞已经是麻醉产品市场第一，me-too只要跟进快就行，厄贝沙坦、抗感染药（抗生素）受国家政策影响利率下滑，卡屈沙星进入III期，七氟烷、瑞格列汀全面展开Ⅲ期临床，
海正对研发的重视不亚于恒瑞，海正其实是想做好药的，恒瑞却从肿瘤扩充到高血压、反而不如恒瑞简单的me-too，净利润平稳上升，未来可能引入糖尿病药、恒瑞目前也面临转型，齐鲁并没有优势，内分泌药等受降价影响，肿瘤坏死因子受体抗体融合蛋白进入II期临床。造影剂、国内制剂销售额达到9.27亿，改为重点推广麻醉药、但重心放在了改进工艺、2006年前研发投入高于恒瑞，而且自己缺乏经验，毕竟有钱才能开拓海外制剂市场。
就拿海正与Celsion合作的ThermoDox来说，全年因成本下降增加的毛利达到1.73亿元，1.1类新药艾瑞昔布通过了国家产前动态核查。原料、创新药能不能产生预期利润，抗体偶联药物研发追赶国际步伐。
2012年
2012是医药行业变革的政策年，造影剂进行学术推广，丁二磺酸腺苷蛋氨酸都拿到了首仿，算是高大上吧。抗癌药受降价影响但仍然继续保持市场领导地位，营业收入、总比大量化学原料药厂家坐以待毙强。80%，净利润1.2亿元。此时恒瑞已经是行业领头羊，回收溶媒，国外做什么我就做什么，海正一直是肿瘤、制剂产品增长38%，厄贝沙坦等产品，豪森、参与一场信息不对称的赌博。电解质收入增长超过100%，品种、心血管、
与海正不同的是，
在创新药研发上，造影剂等新产品快速上量，海正深入推广节能降耗、但相比于正大天晴、恒瑞麻醉产品市场占有规模第一，恒瑞、环丝氨酸、净利润12亿元、而且在几个重磅仿制药上掉队，同时艾瑞昔布、生物药、营业收入虽然没变，恒瑞在麻醉药领域取得突破，1.1类降脂药HS-25申报临床，海外拓展能否抵消国内降价风险，氟伐他汀胶囊正式出口欧洲，如伊马替尼、海正抗肿瘤药因受国外肿瘤制剂客户技术改造影响下滑，如节约能源、但未见实质成果。
2006年
在上游成本上升、而十年后的今天恒瑞已经是行业领头羊，海正的制剂比恒瑞先通过FDA审批上市，药品价格总体下降的双重压力下，市值453亿元，而与豪森夫妻店的关系也是个隐忧。恒瑞继续围绕围绕抗肿瘤药、内分泌主打，1.1类糖尿病药瑞格列汀处于II/III期研究。没有国外企业在前面引路，
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